En tres años, la depreciación del yen frente al dólar supera el 50%, y hasta que no tocó los 160 por dólar no intervino el BOJ. Así que el dólar de Taiwan cotiza en máximos de 30 años frente al yen, el won coreano en máximos desde 2008… y el temor a intervenciones se extiende ahora al yuan ¿podría su depreciación relanzar la economía china?
Texto: Mali Chivakul (J. Safra Sarasin Sustainable AM)
LOS PARTICIPANTES en los mercados financieros están preocupados por la posibilidad de que China lleve a cabo pronto una devaluación puntual, como sucedió en 2015. Pero, en este momento, nosotros no lo vemos muy probable, ya que no existe ningún beneficio claro para China si su moneda se vuelve mucho más débil. Aunque es cierto que el renminbi se ha fortalecido recientemente frente a la cesta de divisas ponderada en función del comercio, el tipo de cambio efectivo real se mantiene en torno a su mínimo en 10 años debido a que la inflación de China es mucho más baja que la de sus socios comerciales.
