La curva de rentabilidades está invertida (también en Europa) y el mercado de swaps descuenta una bajada de 0,50 pp entre el pico de junio (4,9%) y fin de año… “veremos quién tiene razón” dice Powell.

Texto: Raphael Olszyna-Marzys (J. Safra Sarasin Sustainable AM) •

LA CONFIANZA de los inversores  en la capacidad de los bancos centrales para lograr un aterrizaje suave de la economía estadounidense (y global) ha aumentado desde principios de año. Los precios de la renta variable y las materias primas han subido, los diferenciales de crédito se han estrechado y los rendimientos de los bonos han caído, en parte como reflejo de los recortes de tipos previstos por la Fed en el segundo semestre del año. Entonces, ¿tiene razón el mercado al descontar un futuro mejor? Bueno… sí y no.