En 6 de las 8 ocasiones en que se cruzaron las curvas de rendimientos de los bonos USA a 2 y 10 años hubo una recesión, que algunos analistas vaticinan ya para el 4T23. Pero no hay consenso

EL VIERNES 1 DE ABRIL, al cierre de la sesión, las curvas de rendimientos de los bonos americanos a 2 y 10 años se habían cruzado. Un buen dato de empleo había reforzado las expectativas de subidas de tipos en los plazos cortos y por primera vez desde agosto de 2019 el bono USA a dos años (2,462%) pagaba más que el bono a 10 (2,375%). Ya unos días antes se habían cruzado otras curvas, las de los bonos a 5 y 30 años (gráfica abajo: por primera vez desde 2006) y las de los bonos a 5 y 10 años después. Y en la siguiente jornada, la del lunes 4 de abril –y por primera vez desde el fatídico 2007– se invirtió la pendiente de los bonos norteamericanos a 2 y 30 años…