Ángel Martínez-Aldama (Presidente de Inverco*) •
Nunca antes los hogares españolas habían acumulado tal volumen de activos financieros: 3,32 billones a septiembre del año pasado. Y los depósitos, que en 1985 suponían el 57% del ahorro, son hoy el 33%, mientras los Fondos de Inversión se encuentran en máximos históricos (el 17%). Cuando Europa necesita movilizar su ahorro, impulsar el ámbito regulatorio es esencial. Pero si queremos que las generaciones más jovenes inviertan menos en criptoactivos y más en productos regulados, RIS (la “Estrategia de Inversión Minorista“ cuyo borrador ha publicado Bruselas) no es la solución, sino un problema añadido.
El informe del ahorro financiero de las familias que trimestralmente viene publicando INVERCO desde 2011, nos ofrece una visión de su evolución, y nos permite identificar cuatro tendencias estructurales en cuanto a la transformación en la canalización de ese ahorro:
– En primer lugar, una parte creciente del ahorro de las familias está invertida en instrumentos con exposición a activos financieros. El ahorro financiero de las familias alcanzó los 3,32 billones de euros a cierre de septiembre de 2025. Nunca antes los hogares habían acumulado un volumen de activos financieros tan elevado (un 34%).
– Un segundo aspecto es que hay una pérdida progresiva de peso de los depósitos como vehículo central del ahorro (57% en 1985 a 33% en la actualidad. A pesar de seguir siendo el componente mayoritario, su peso se ha reducido al nivel más bajo desde 2018. Hasta mediados de los 90 los depósitos superaban holgadamente el 50%, y hoy esa realidad ha cambiado. La búsqueda de rentabilidad ha incentivado la transición hacia productos que ofrecen diversificación, potencial de retorno y gestión profesional.
