“Los niveles de tipos de la FED solo son sostenibles por la generosa ración de liquidez que se cuida de preservar para evitar un credit crunch”. El medido anuncio de Jerome Powell, en la reunión anual de Jackson Hole, sobre la progresiva preponderancia del riesgo de enfriamiento económico, respecto al que representa la inflación, se Leer más

“Trump se limita a cumplir la palabra dada, prorrogando sine die las rebajas fiscales de 2017. No es cierto que haya reducido la carga impositiva y, menos, a los ricos”. Donald Trump ha convertido su segundo mandato en un auténtico reality show, plagado de salidas de tono, anuncios intempestivos y pésimos modales. Genera un grado Leer más

“Todo apunta a que la FED deberá venir al rescate a medida que la economía se degrade. Lo mismo cabe predicar del BCE”. Vivimos tiempos convulsos, cargados de incertidumbre y negras perspectivas de futuro. Los mercados todavía se aferran a la teoría del Taco (Trump always chickens out), más por puro escapismo y negación de Leer más

“No es aleccionador premiar al agresor, pero más vale evitar una guerra comercial. No solo sufriría la economía real. Más peligro encierra, si cabe, su traslado a una crisis financiera” El 2 de abril pasará a la historia como anunció Trump, aunque por distintas razones de las que esgrimió. Lejos de iniciar el resurgir económico Leer más

“EEUU vive por encima de sus posibilidades, financiado por los demás. Y los dólares gastados en comprar bienes retornan como inyecciones de capital o concesión de crédito”. Donald Trump parece experimentar un especial deleite arrojando por la borda todo el acervo de acuerdos, consensos y convenciones sobre el que reposa el orden global desde hace Leer más

“El abandono de la disciplina fiscal en Alemania dispara el coste de sus bonos y contagia al resto de la eurozona, forzando al BCE a intervenir para frenar la escalada del bono italiano” La errática política practicada por Donald Trump está desquiciando el orden mundial en todos los frentes. Desde las reglas que han venido Leer más

“Ha emprendido una ofensiva relámpago para desbaratar toda resistencia organizada. En solo un mes ha conseguido monopolizar el debate a escala planetaria”. Esta vez, Trump no parece dispuesto a perder el tiempo saboreando en los campos de golf de Mar-a-Lago las mieles de su contundente victoria. Lejos de abandonarse a la molicie como muchos presagiaban, Leer más

“Resulta indispensable generar superávits primarios que reduzcan la exposición a una crisis de deuda. Imitemos a Irlanda, que ha reducido su deuda al 40% del PIB”. Los inversores suelen preocuparse únicamente del corto plazo, tratando de anticipar el tobogán de las cotizaciones bursátiles. Tras las sustanciales ganancias del pasado año, ahora recogen beneficios y se Leer más